股债两市险中有机 绝对收益基金大行其道

近日，市场流动性突然收紧，短期内股市也犹如带上了“紧箍儿”；另一方面，债市在经历了去年底的大幅调整后，目前仍在缓慢的恢复元气。不过，从中长期看，在中国经济不会硬着陆以及相对宽松货币政策得以延续的大前提下，股债两市可以说是“险中有机”。在此背景下，各大基金公司也更青睐于发行绝对收益基金，以此应对不确定的市场环境、满足投资者资金稳健增值的需求。

记者日前从光大保德信基金获悉，公司即将发行的新产品——光大多策略智选就是一只追求绝对收益的基金。该产品将根据净值增长的情况，阶梯式调整股票仓位，以此严格控制新基金的股性。与此同时，光大多策略智选将把基金资产分解为传统股债投资组合与量化对冲投资组合，并动态约束各投资组合的下行风险。此外，该基金还将采用“18个月封闭运作”的定期开放模式，这一设计也有助于更好地实现绝对收益目标。

与此同时，记者也从银行、券商等基金销售渠道了解到，绝对收益基金已悄然成为新基金发行市场的一大主流。目前，有十余只主打“绝对收益”的基金产品正在热销中。某银行理财经理告诉记者，最近一段时间，有不少客户致电或者去银行咨询和了解绝对收益基金。无独有偶，备受期待的公募FOF破冰在即，证监会目前已受理了57只产品的申报，而首批FOF也以绝对收益类产品为主。

事实上，新一代的绝对收益基金有不少都贴上了“多资产、多策略”的特色化标签。所谓多资产是指基金投资标的涵盖了债券、货币市场工具、股票、新股和定增等各种固收和权益类资产；而多策略则是产品力争绝对收益的手段，包括类保本、阶梯式持仓、股票多空对冲等策略。基金专家由此指出，绝对收益基金最大的特点就是更看重风险控制，产品运作时会在有效控制最大回撤的前提下，追求最大投资回报。

对于未来市场和即将发行的绝对收益新产品，光大保德信基金表示，现阶段，我国经济L型走势已成为普遍共识。一方面，债券市场相比去年有所回暖，但信用风险仍值得警惕；另一方面，股市震荡频发，结构性行情预计将长期存在。在股市和债市“风险与收益并存”的情况下，投资者期望在力保本金不亏的基础上，获取较稳定的投资回报，这也是公司把新基金锁定为追求“绝对收益”基金的重要原因。